本報（chinatimes.net.cn）記者劉佳 北京報道

信托產品作為理財市場其中一員，一直備受上市公司青睞。不過，伴隨著高風險頻發，時有上市公司“踩雷”信托理財。

近日，咸亨國際科技股份有限公司(下稱“咸亨國際”，605056.SH)披露一則關于信托產品部分逾期兌付的提示性公告，公告顯示逾期兌付的信托產品共涉及兩家信托公司的3款集合資金信托計劃，預期年化收益率均在6.90%以上。

(資料圖片僅供參考)

值得注意的是，上述3款集合資金信托計劃投向均為房地產項目，因此咸亨國際表示，鑒于上述信托產品已到期或即將到期，剩余的投資款項收回尚存在不確定性，并基于非保本理財產品的性質，故存在本息不能全部兌付的風險。

同時為了安撫投資者情緒，咸亨國際也補充說明到，公司目前經營情況良好，財務狀況穩健，該事項不影響公司正常運營及日常經營資金需求。

在業內人士分析看來，信托理財作為長短期兼備且具有預期收益相對穩定的產品自然會受到上市公司的青睞，但現在投資信托產品應當轉變投資理念，把風險放在第一位。

兩家上市公司踩中同一顆“雷”

利用閑置資金購買信托產品通常被上市公司視為提升資金使用效率的最佳選擇，咸亨國際亦是如此。

在公告中，咸亨國際直言，為合理利用自有資金，提高自有資金的利用率和收益，其在2021 年3月審議通過了《關于使用閑置自有資金購買理財產品的議案》，同意公司及下屬子公司用于現金管理的自有資金總額不超過8億元，用于投資安全性高、流動性好的理財產品。

彼時咸亨國際投資品種主要包括證券、銀行及其理財公司的產品、資產管理計劃、債券、基金、信托計劃等理財產品。

其中，3款集合資金信托計劃預計存續期限為24個月，也就是在2023年8月初相關信托產品就應該陸續到期兌付。

然而事實上并非如此。在公告中，咸亨國際表示其購買的信托產品部分逾期兌付，涉及中融―豐盈176號集合資金股權投資信托計劃(下稱“豐盈176號”)、浙金·匯業497號融創天津項目集合資金信托計劃(下稱“匯業497號”)、浙金·匯業508號融創肇慶項目集合資金信托計劃(下稱“匯業508號”)。

上述3款信托產品，咸亨國際購買金額分別為豐盈176號2000 萬元、匯業497號2500萬元、匯業508號1800萬元。

截至8月5日，咸亨國際表示已累計收到豐盈176號投資本金1742.94萬元，投資收益0萬元，剩余信托產品投資本金257.06萬元及投資收益尚未收回；累計收到匯業497號投資本金0萬元，投資收益295.64萬元，信托產品投資本金2500萬元及剩余投資收益尚未收回；累計收到匯業508號投資本金0萬元，投資收益212.64萬元，信托產品投資本金1800萬元及剩余投資收益尚未收回。

《華夏時報》記者歸納合計3款集合資金信托計劃未收回的本金及投資收益為4557.06萬元，未收回部分占全部信托投資產品的72.33%。與此同時，僅從產品名稱上便可知上述集合資金信托計劃均含有房地產的身影。

更為巧合的是，另一家上市公司銀都股份（603277.SH）也同樣“踩雷”匯業497號。

據記者了解到，匯業497號信托計劃投向為融創天津項目。對于該項目的進展，銀都股份則在公告中指出，由于該項目前期出現過停工狀態，根據其對該項目實際情況了解，判斷該信托計劃可能存在潛在風險。

某腰部信托公司從業人員對《華夏時報》記者透露，眼下上市公司所購買信托產品遭遇兌付困難基本都是前期購買的信托計劃投向與房地產項目有關的，而近幾年房地產行業波動較大，加上信托公司本身融資類信托受限，兌付問題就逐漸顯現。

既然信托產品逾期兌付，信托公司又是如何解決的？

對于豐盈176號，中融國際表示作為受托人，為了保障信托計劃順利退出，已向法院申請予以強制執行，并已經查封項目公司和主要公司股權及賬戶。而匯業497號和匯業508號方面，浙商金匯表示目前正在推進項目盤活化解、信托計劃債 權/收益權轉讓等處置方案。

據公開資料不完全統計，截至8月初，統計的7月信托違約產品共有8款，涉及金額18.71億元。其中，房地產信托違約產品3款，涉及金額14.86億元。

用益信托研究院研報指出，房地產行業目前仍處于困境之中，行業企穩和復蘇還需要一定時間，短期內房地產信托業務回暖難度仍然較大。

購買熱情一降再降

盡管上市公司利用閑置資金購買信托產品以期提升收益率，但從整體購買數量和金額來看，購買熱情一降再降。

據WIND數據顯示，年初至今僅39家上市公司購買了信托產品，總額約為91.02億元。在2022年同期則有59家上市公司購買信托產品，認購總金額達114.24億元。與2021年的80家上市公司購買信托產品、215.42億元認購金額相比，今年的購買金額還不到2021年同期購買總金額的一半。

由此可見，當前購買理財產品的上市公司無論從數量還是認購金額都呈現斷崖式下降。

此外，以8月份上市公司購買情況看，4家上市公司購買的信托產品全部為集合資金計劃，收益率在3.55%-4.01%之間。與去年同期產品收益率相比略降1個百分點。

華南某信托銷售人員向《華夏時報》記者介紹，當前銀行存款利率普遍低于信托產品預期收益率，因此上市公司也確實需要能為閑置資金帶來安全性及靈活性的投資需求。不過因兌付難題增多，上市公司認購情況較往年確實下降了不少。

而從已公布實際收益的信托產品來看，有的上市公司已通過投資信托產品多則盈利數百萬元，少則收益也能達到1萬元至10萬元范圍內。

厚雪研究首席研究員于百程對《華夏時報》記者表示，信托是一種特殊的受托金融服務形式，具有靈活的制度優勢，業務形式不斷創新。作為理財產品，信托面向高凈值客戶，在收益率上往往會比其他理財產品具有一定優勢，因此仍是上市公司的選擇之一。

“不過隨著行業逐步規范，信托業務回歸本源，投向證券市場的標準化資產信托持續增長，因此收益率也會跟隨市場整體下行。” 于百程坦言。

值得注意的是，今年以來監管還多次出手為信托行業指明轉型方向。

據記者最新獲悉，目前監管部門正就《信托公司管理辦法》（下稱《辦法》）適用情況向信托公司征求意見，希望進一步發揮《辦法》對信托業高質量發展的保障作用，并對《辦法》適用過程中的問題進行梳理。

在從業人士看來，信托業各類監管規則和配套機制正在逐步完善。

責任編輯：孟俊蓮 主編：張志偉